邁入2022年前-阿里求改變！

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雙11剛結(jié)束，阿里巴巴就發(fā)布了截止9月30日的最新一季財報。過去3個月，總收入2006.9億元，同比增長29%(剔除高鑫零售部分增長16%);非通用會計準則下，凈利潤285.24億元，同比下滑39%;

阿里生態(tài)全球消費者12.4億，單季增長6200萬，其中中國消費者9.53億(淘寶天貓的電商用戶，也包括優(yōu)酷等非電商用戶)，圍繞內(nèi)需、全球化和云計算三大戰(zhàn)略持續(xù)投入;

150億美元的股票回購計劃，目前已完成51.475億美元，這是一個進展的公布;

從這個季度開始，新增ESG內(nèi)容的披露。社會責(zé)任投資和經(jīng)營狀況共同組成了一個企業(yè)完整的AB面。

三季度是傳統(tǒng)意義上的電商淡季，阿里的財務(wù)表現(xiàn)說不上漂亮，讓樂觀者和悲觀者都有充分的自信理由。樂觀者會說：市場一直預(yù)計淘系電商已經(jīng)逼近天花板，事實卻是：大基數(shù)下依然有雙位數(shù)增長，對社區(qū)商業(yè)、淘特、本地生活等多賽道布局，全球化驅(qū)動來涵養(yǎng)整個生態(tài)，獲得長期增長。悲觀者則會說：行業(yè)監(jiān)管趨嚴，增收不增利，可能會是未來幾個季度反復(fù)爭議的話題。

稍早前，騰訊、網(wǎng)易、百度、京東相繼發(fā)布了財報，對應(yīng)的同比增長了13%、19%、13%、25.5%。這些成立20年左右的傳統(tǒng)巨頭們，在2023年的營收增速，已經(jīng)全部降至30%以下。

這意味著，增速下滑不是某一個公司的問題，而是行業(yè)問題。變化是常態(tài)，消費者和市場環(huán)境都在變，戰(zhàn)場不再是當(dāng)年的戰(zhàn)場。經(jīng)過20年的高速發(fā)展，中國互聯(lián)網(wǎng)狂飆突進的時代過去，流量開始見頂了。

此時此刻，當(dāng)阿里乃至整個中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)站在十字路口之時，阿里管理層在“想什么”，是一件很有指導(dǎo)意義的事情。

01阿里求變

觀察阿里，以電商為主的商業(yè)進化，新業(yè)務(wù)的布局，是一個合適的切入角度。它將整體業(yè)務(wù)分成了四大版塊：商業(yè)，云計算，數(shù)字娛樂以及創(chuàng)新等其他業(yè)務(wù)。

其中淘系電商(淘寶/天貓/聚劃算等)占總營收的比例逐年下降，這個季度已降至36%。服裝和配飾等優(yōu)勢類目的放緩，騰訊、京東、拼多多、抖音快手的分食，讓阿里感受到了壓力。

很多人認為淘系就是阿里電商的全部，這是認知盲區(qū)。淘系是最穩(wěn)定的基本盤，是支點。阿里巴巴董事會主席張勇說過，阿里現(xiàn)在的策略是通過增量投資的方式，在手機淘寶之外開創(chuàng)其他APP來形成一個手機端APP矩陣。翻譯過來就是，不同的用戶在不同的場景下會有不同的偏好，這需要不同的產(chǎn)品來承接差異化需求。這也被稱為“多端策略”。

征兆的開始，往往是一次大的組織調(diào)整。今年5月，阿里集團進行了最新一輪組織架構(gòu)調(diào)整，全面推行“板塊式治理”，直接的動作是把高德、本地生活、飛豬整合成生活服務(wù)板塊。阿里的思路是：通過“板塊式治理”打造淘寶之外的更多引擎。

財報中，性價比消費、社區(qū)商業(yè)平臺和本地生活服務(wù)予以單獨成列。分別對應(yīng)淘特(原名淘寶特價版)、淘菜菜和餓了么。淘特的AAC(年度活躍人數(shù))超過2.4億，單季增長5000萬，隨著戰(zhàn)略地位在集團內(nèi)上升，阿里用戶增長的重擔(dān)，有相當(dāng)部分壓在了淘特肩上。備受關(guān)注的淘菜菜已進入200個城市經(jīng)營，這個季度的GMV增長150%。餓了么AAC同比增長28%，訂單量增長了30%。

電商中的分部全面發(fā)力，形成了以淘系為主的“1+N”格局，減輕了淘寶這個主端的負擔(dān)，使淘寶天貓得以集中精力守住供給這一正面戰(zhàn)場。

在新零售、社區(qū)商業(yè)平臺、淘特等“戰(zhàn)略投資方向”上，阿里依舊毫不保留的投入——僅上個季度的運營虧損就有127億，拉低了“商業(yè)分部”的EBITA。

在之前的財報電話上，阿里巴巴集團CFO武衛(wèi)稱：

“如果阿里今天說會保利潤，那些長期投資者會認為阿里很愚蠢，如今這么多競爭對手都在通過巨大的虧損來投資重要的領(lǐng)域，而阿里創(chuàng)造的價值和阿里已有的資源沒理由讓我們不投。”

這是阿里第一次對“用利潤換增長”做出了更詳細的解釋。由此建立一個“身邊經(jīng)濟生態(tài)”，能夠滿足用戶幾乎一切品類的購物需求：

外賣及生鮮商品(3公里)，30分鐘至1小時內(nèi)送達：盒馬鮮生、餓了么;

生鮮及日用品(20公里)，半日達、當(dāng)日達或次日達：淘鮮達、天貓超市;

生鮮及日用品，次日定點提貨：淘菜菜、盒馬鄰里;

服飾3C等傳統(tǒng)電商產(chǎn)品，1-3天送達：淘寶、天貓、淘特。

新零售(主要包括高鑫零售、天貓超市、盒馬、進口直營和銀泰)，本財季收入551億元，同比增長111%，占總營收的比例為27%，未來這個比例還會不斷提升。

在該投入的地方舍得投入，在非核心的地方果斷收縮，把錢用在刀刃上，計算每一項支出的投資回報率，集中糧草激戰(zhàn)關(guān)鍵戰(zhàn)場。

和以往的財報相比，此次阿里在表述上出現(xiàn)了幾個新變化。

營收構(gòu)成上，將“核心商業(yè)”改成“商業(yè)”——被外界視為是要降低對單一淘系的依賴，向矩陣和直營發(fā)展。

用戶運營上，財報正文中以“阿里巴巴生態(tài)體系全球活躍消費者”取代原來的“中國零售市場年度活躍消費者(AAC)”的數(shù)量表述。

這一系列新變化，意味著阿里在邁入2022年前變化的開始。

02大環(huán)境變了，阿里也變了

當(dāng)然，有人會指出：營收增速、利潤下降，不確定性籠罩互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)之際，阿里要怎么做?

財報中傳遞了幾個關(guān)鍵的信息點：阿里未來仍會持續(xù)進行投資，短期內(nèi)這會帶來成本、盈利的壓力。好在阿里云同比增長33%，連續(xù)四季度盈利，打消了增長疑慮，菜鳥網(wǎng)絡(luò)增長20%，已具備造血能力。

海外市場是很多人忽視的一點。財報中的AAC用“全球年度活躍消費者”取代原來“國內(nèi)年度活躍消費者”的數(shù)量表述，強調(diào)海外市場的增長和整個生態(tài)用戶數(shù)量，意在從單純追求增長，開始向高質(zhì)量用戶遷移。

原因在于，阿里的用戶群已經(jīng)基本覆蓋了中國全部的主流消費人群。而下一個藍海可能是在東南亞。數(shù)據(jù)顯示，到2023年，西方國家將貢獻電子商務(wù)總量的16%，其余84%將來自非西方國家，亞太地區(qū)的零售電子商務(wù)總額將達到1.4萬億美元。人口分布，文化兼容，快速城市化和科技進步，都可能推動阿里從中獲益。

截至9月末，阿里生態(tài)體系內(nèi)的全球年度活躍用戶已經(jīng)有12.4億，單季增長6200萬(其中9.53億中國消費者和2.85億海外消費者)。這個體量是其他任何電商平臺無法比擬的。阿里相信長期主義，張勇曾表示，按照購買頻率來講，如何把AAC用戶變成月度購買用戶，甚至每天的購買用戶，這中間有巨大的潛力。

從這個季度開始會新增ESG內(nèi)容的披露。ESG即環(huán)境(Environment)、社會(Social)、公司治理(CorporateGovernance)的首字母縮寫。

社會責(zé)任投資是近年來非常受關(guān)注的一個投資理念，是投資者除了投資回報以外還需同時考慮企業(yè)社會責(zé)任履行和社會影響。

9月，阿里巴巴宣布將在2025年之前投入1000億元人民幣，用于支持科技創(chuàng)新、經(jīng)濟發(fā)展、高質(zhì)量就業(yè)及弱勢群體關(guān)愛等十個領(lǐng)域的行動。今年天貓雙11首設(shè)綠色會場，聯(lián)合殘聯(lián)推出一只鞋服務(wù)，滿足殘障人士的特殊需求，雙11在頂層設(shè)計上有了改變，以消費者導(dǎo)向，用商業(yè)力量讓更多人獲益。

一家企業(yè)的商業(yè)模式和社會責(zé)任，以及管理風(fēng)格、內(nèi)部文化和外部公關(guān)是一一映射，互為表里的。ESG投資是大勢所趨。

有意思的是，今天反壟斷局正式掛牌。所有人都對環(huán)境的變化高度關(guān)注。財報電話會里，分析師把更多的注意力給了互聯(lián)互通，個人信息保護，以及淘寶直播業(yè)務(wù)的進展。對此，張勇和武衛(wèi)回答：

1，“阿里巴巴在內(nèi)需、全球化、云計算三大戰(zhàn)略領(lǐng)域繼續(xù)堅定投入，未來，我們?nèi)匀灰苑?wù)全球20億消費者為長期戰(zhàn)略目標，并且有信心完成在本財年末國內(nèi)的年度活躍消費者達到10億的目標?！?/p>

2，“互聯(lián)互通將是互利共贏的局面。我們繼續(xù)推進非歧視性而跨平臺的分享能力，從而給到用戶一致的體驗。阿里已經(jīng)在做必要準備，在未來實現(xiàn)互聯(lián)互通。”

3，“淘寶直播是淘寶移動端一個很重要的功能，獨特的地方，是我們有很多的KOL，也有很多的店播，是一個富有活力的生態(tài)，平臺不會去平衡流量，保持開放市場，讓消費者愿意支持誰就去支持誰，平臺會孵化更多元的KOL，創(chuàng)造更多的直播內(nèi)容?！?/p>

4，“個人信息保護法，阿里做了充分準備，目前評估下來，不會對業(yè)務(wù)帶來實質(zhì)性影響?！?/p>

故事仍在繼續(xù)。盡管宏觀經(jīng)濟環(huán)境難以預(yù)測，盡管面臨著各種挑戰(zhàn)，但是對于阿里這種規(guī)模的企業(yè)而言，走在大趨勢中，走在升級與成長蓄力的道路上，就成功了一半。

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