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    中泰證券維持京東集團-SW[增持]評級-行業(yè)資訊電商資訊

    2023-01-10| 13:34|發(fā)布在分類/淘寶知識|閱讀:60

    本文主題零售電商,京東年活躍買家,京東營收增長,京東集團-SW“增持”評級,京東,中泰證券,行業(yè)資訊。

    中泰證券維持京東集團-SW[增持]評級

    6月9日消息,中泰證券發(fā)布研究報告,維持京東集團-SW“增持”評級,預計2021-2023年營收9260/11115/12894億元,凈利178/232/306億元。前期盈利預測為2021-2022年營業(yè)收入9260/11107億元,凈利189/213億元。

    中泰證券維持京東集團-SW[增持]評級

    5月以來,德邦證券、中信建投證券、西南證券、國盛證券、廣發(fā)證券、東吳證券、國泰君安等投行對京東集團-SW的投資評級均為“買入”。

    中泰證券在報告中稱,截至2023年Q1京東年活躍買家達5億人,環(huán)比增2790萬人,同比增29%;食品、快消等商超品類拉新效果顯著。管理層在業(yè)績交流會上披露,Q1來自下沉市場的新用戶占比首次達到81%。2023年Q1京東用戶年ARPU值為1606元/人,同比提高52元,新老用戶的轉(zhuǎn)化率、復購率、留存率等指標同比均顯著改善。

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    中泰證券稱,一季度響應(yīng)政府“原地過年”號召,京東在年貨節(jié)期間推出多項促銷活動和春節(jié)不打烊服務(wù),為超過1400個縣區(qū)市的消費者提供全品類商品1小時送達服務(wù)。Q1京東家電3C收入為1040億元,同比增34%;綜合百貨收入為713億元,同比增36%,非電品類收入占比達41%,自營銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化。Q1京東服務(wù)性收入達279億元,同比增73%;其中,平臺及廣告收入/物流及其他收入為141/138億元,同比增48%/109%。

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    中泰證券報告提到,Q1京東毛利率為14.3%,Non-GAAP履約后毛利率為7.7%,同比小幅下滑。Non-GAAP經(jīng)營費用率為12.6%,同比優(yōu)化0.4%,其中履約/營銷/研發(fā)費用率變動分別為-0.3%/+0.4%/-0.4%。Q1京東歸母凈利潤達36億元,同比增237%;Non-GAAP歸母凈利潤達40億元,同比增33%,Non-GAAP歸母凈利率1.8%,同比提高1.1%。Q1京東商城實現(xiàn)營業(yè)利潤73億元,營業(yè)利潤率為4%,同比提高0.3%,主業(yè)盈利能力持續(xù)優(yōu)化。截至3月底,京東物流運營超過1000個倉庫,倉儲面積超2100萬平方米,物流基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)完善;一季度TTM存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為31.2天,同比優(yōu)化4.2天。截至Q1,TTM自由現(xiàn)金流為282億元,同比增85%;期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為755億元,現(xiàn)金儲備充足。

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    今年3月,野村曾發(fā)布研究報告,維持京東集團-SW目標價424港元,評級“買入”。野村報告提到,公司去年第四季度非通用會計準則每股盈利同比升174%,高于市場及該行預期,收入同比升31%,也高于市場預期,主要受公司零售及新業(yè)務(wù)收入強勁增長帶動。該行表示,京東今年首季成立京喜,以建立供應(yīng)鏈及物流網(wǎng)絡(luò),預期今年收入可望強勁增長27%。

    以下為京東集團2023年Q1業(yè)績報告圖:(圖片來源:京東黑板報)

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